篇一：新能源汽车补贴政策对比亚迪财务绩效的影响
摘
要
新能源汽车行业的发展，得益于我国在“十一五”规划期间提出了相关的发展战略，由此才有了如今颇具规模的发展势态。当前，新能源汽车行业正处于成熟发展的关键时期，汽车行业转型升级已是大势所趋。与此同时，新能源汽车行业也面临着新的挑战，国家四部委在2019年发布《通知》逐步降低了对新能源汽车的补贴，同行业产品之间的竞争也愈演愈烈，因此，企业要想在新能源汽车行业占据一席之地并保持稳定发展的态势，加强自身财务风险意识，防范财务风险危机，完善财务风险管理势在必行。本文以上市公司——比亚迪股份有限公司作为案例分析对象，使用公司财务数据的提取部分进行探讨，以确定比亚迪当前的财务风险状态，再结合财务指标对公司的财务风险状态进行深入分析，发现其存在的风险问题，最后针对财务风险分析存在的问题，提出改善的建议。
关键词：
新能源汽车
财务风险
风险控制
AbstractThedevelopmentofnewenergyautomobileindustrybenefitsfromtherelevantdevelopmentstrategiesputforwardduringthe11thFiveYearPlanperiod,formingalarge-scaledevelopmentsituation.Atpresent,thenewenergyautomobileindustryisinacriticalperiodofmaturedevelopment,andthetransformationandupgradingoftheautomobileindustryisthegeneraltrend.Atthesametime,thenewenergyvehicleindustryisalsofacingnewchallenges.In2019,fourministriesandcommissionsissuedanoticetograduallyreducesubsidiesfornewenergyvehicles,andproductcompetitionintheindustryisbecomingincreasinglyfierce.Therefore,itisimperativeforenterprisestohaveaplaceinthenewenergyvehicleindustry,maintainastabledevelopmenttrend,enhancefinancialriskawareness,preventfinancialrisksandimprovefinancialriskmanagement.ThispapertakesBYDCo.,Ltd.asacasestudy,extractspartofthecompany"sfinancialdata,usesthefinancialstatementanalysismethodtoanalyzeanddeterminethecurrentsituationofBYD"sfinancialrisk;then,combinedwiththefinancialindicators,analyzesthecurrentsituationofthecompany"sfinancialrisk,findsouttheexistingriskproblems,andfinallyanalyzestheexistingfinancialrisk,andputsforwardsuggestionsforimprovement.
Keywords:
newenergyvehicle
financialrisk
riskcontrol
目
录
一、引言
..........................................................1（一）研究背景......................................................1（二）研究意义......................................................1二、比亚迪公司现状分析
..........................................2（一）行业概况......................................................2（二）公司概况......................................................3（三）发展现状......................................................3三、比亚迪公司财务风险的问题
...................................（一）举债规模过大..................................................（二）对国家政策补贴依赖性强........................错误!未定义书签。
（三）存货管理模式不合理...........................................11（四）发展战略过于激进.............................................12四、比亚迪公司财务风险控制的举措
.............................13（一）调整建立完善的资本结构........................错误!未定义书签。
（二）找准产品定位..................................错误!未定义书签。
（三）建立科学全面的存货管理制度...................................15（四）提高投资决策能力.............................................16五、总结
.........................................................1参考文献.....................................................19致谢..............................................................2比亚迪股份有限公司财务风险分析
郑婷
一、引言
（一）
研究背景
新能源电动汽车的研究项目于2001年始被我国科委列为国家重大的科技扶持课题之一,在经过几年的研究和摸索后,于2007年开始大力扶持能源汽车发展,致力于到2025年,在新能源汽车生产和市场需求的总量中,中国新能源汽车年销量能够达到占比20%,在中国人自主研发的新能源电动汽车的市场份额中能达到80%以上。为了能够更好的有效鼓励和推动新能源电动汽车行业的健康发展,国家相关部门推行了能源汽车相关政策和税收的优惠政策。同时,随着人们开始注重追求更高质量的物质生活，普通汽车渐渐无法满足人们的需求，因此，在相关的背景下，汽车企业转型升级迫在眉睫，他们都希望能在新能源行列中谋求发展。
（二）
研究意义
事物的任何发展都有其两面性,发展的过程中总是会有一些风险和问题相伴。如新能源电动汽车企业在生产的过程中如果缺乏经验和先进技术就会带来技术风险；同行业竞争就会带来市场风险；政府补贴力度减缓就会带来政策风险，新能源汽车后续保障服务跟不上带来运营风险以及国内新能源补给站数量稀少，不利于新能源汽车普及的发展风险等，这些都会给新能源汽车企业带来巨大的风险挑战。可以说，只要企业进行生产经营活动，财务风险就会存在。财务风险管理控制对于企业的生产发展甚至经济运营都有着至关重要的作用，如若企业不注重财务风险管理与控制，稍有不慎便会带来极大的经济损失甚至破产。
本文选取新能源汽车行业的佼佼者——比亚迪股份有限公司进行财务风险分析，一方面希望通过比亚迪目前遇到的现状及其出现的问题进行分析，识别评价具体的财务风险并提出控制举措，促进企业以良好稳健的态势发展；另一方面，也希望能借此对新能源汽车行业的其他企业做出警示，通过研究比亚迪的财务风险分析报告，避免出现相同的错误，对相关的财务风险能够提前进行管理控制。
二、比亚迪公司现状分析
企业所面临的财务风险其实与整个行业的大环境是息息相关的，企业的生存和发展并不只是依靠自身的能力就能行得通的，他还需要背靠整个行业，掌握行业的发展方向，了解企业自身在行业中所处地位，同时，企业要熟悉自身的发展状况，只有这样，企业才能更好的明白其目前所面临的财务风险现状，发现自身存在的风险问题，及时调整，控制财务风险。
（一）
行业概况
当前，全球汽车产业正处于转型升级的关键时期，国内外汽车企业都在抓住新的发展机遇。受政府政策、公共充电网络改善、成熟技术成本降低、车型增多等因素的影响，未来全球新能源汽车将呈现井喷状的发展态势。
2019年,新能源电动汽车累计产销分别较上年达到124.2万辆和120.6万辆,同比分别下降2.3%和4.0%。其中,纯电动汽车累计产量102万辆,同比上年增长3.4%;电动汽车销售97.2万辆,同比下降1.2%;新能源插电式和混合纯电动力新能源汽车累计生产分别达到22万辆和23.2万辆，同比下降22.5%和14.5%；燃料电池汽车产销量分别达到2833辆和2737辆，同比增长85.5%和79.2%。2019下半年，受国家政策补贴力度放宽影响，新能源汽车数量大幅下降。
根据表1全国新能源汽车行业十大品牌排行榜可知，比亚迪处于行业排行中较靠前的位置，属于新能源汽车行业中发展态势较好的企业之一。由于新能源汽车行业龙头企业的优势明显，若以此为例进行财务风险分析的话，对同行业其他企业的参考利用意义不大，故选取行业中较为优秀的企业比亚迪进行财务风险分析，其目前所处现状及面临的问题，发现的财务风险较为普遍，对同行业的其他企业来说更具参考意义。
表1全国新能源汽车行业十大品牌排行榜
0102030405Tesla特斯拉
LEXUS雷克萨斯
BMW宝马
BYD比亚迪
TOYOTA丰田
0607080910Volvo沃尔沃
Cadillac凯迪拉克
蔚来NIOAudi奥迪
WEY长城
（二）
公司概况
比亚迪股份有限公司（下文简称“比亚迪”），成立于1995年，是一家集IT、汽车、新能源三大产业集群为一体的高新技术企业，股票代码为002594，公司总部位于中国广东省深圳市。
比亚迪的主要业务包括可充电电池、手机零部件和汽车组装,以及传统的氢燃料电池动力汽车和新能源电动汽车。该公司是目前全球最为领先的可充电氢燃料电池零部件制造商之一,也是目前全球最具市场竞争能力的电动汽车手机零部件和汽车组装制造业务的主要供应商之一。除此之外,比亚迪积极探索如何利用自身的竞争力和技术的优势,拓展自己公司新能源汽车产品以及相关的业务。
“技术创新，值得信赖，引领绿色出行”是比亚迪汽车一直以来坚持的品牌信念，坚持发展科技、节能与新能源汽车，为整个社会带来更节能环保、更安全、更便利、更享受的汽车生活，推动全球绿色汽车行业跨越式发展。
比亚迪作为新能源汽车销量冠军，在2019年1-11月期间销售了21.6万辆新能源汽车，同比增长7.6%，保持增长的因素主要是依靠上半年的绩效。2019年上半年，比亚迪新能源汽车销量达到14.6万辆，同比增长96.5%，市场份额从2018年的20%上升到2019年上半年的24%。然而，自7月份以来，比亚迪的新能源汽车销量一直在下降，11月份销量为1.1万辆，同比下降62.7%。
（三）
发展现状
企业的每一步发展都有可能引发财务风险，因此，本文将采用比亚迪2014到2018年的财务数据，从公司偿债、盈利、营运、发展四个方面的能力来进行分析，以此确定比亚迪目前面临的财务风险现状。
1.
偿债能力的风险现状分析
企业的偿债能力体现在企业在规定时间内是否有足额的资产可以清偿抵消债务。它能够显示出该企业财务状况和经营能力的好坏。企业是否能得以生存和发展，取决于企业是否有能力支付现金和偿还债务。而偿债风险就是企业在生产经营过程中，无法确定其资产和经营活动创造的收益能否供应企业日常现金流通和清偿负债所产生的不确定因素带来的风险，若资产少于负债，短期内可能造成货币资金不流通，影响企业正常经营活动，长期则可能导致企业负债累累，发展停滞甚至破产。
表22014-2018年比亚迪偿债能力部分财务数据
单位（亿元）
短期借款
长期借款
流动资产
流动负债
资产合计
负债合计
股东权益合计
2018377.8968.481152.111165.691945.711338.77606.942017357.7563.691026.841049.971780.991181.42599.572016250.1048.48782.40783.181450.71896.61554.092015199.4467.46544.12661.101154.86794.57360.292014126.7679.88407.33530.22940.09651.14288.94100.00%90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%20182017流动资产占总资产比201620152014流动负债占总负债比
图12014-2018年比亚迪流动资产和流动负债占比
比亚迪的经济来源集中在IT，汽车和新能源三大模块，其中新能源汽车版块的收入是其最主要的收入。因此，本文中比亚迪公司的财务数据可将其视为新能源汽车生产发展可能带来的数据。根据表2可知，比亚迪2014-2018年的总资产规模在不断扩大，产业经营逐步完善发展，与此同时，公司负债也在逐年增加，由图1可知，从占总资产的比例来看，公司的主要资产来源于流动资产，占比50%左右，说明公司投入流通的资金不少。从占总负债的比例来看，流动负债是企业的主要负债，5年占比均在90%左右，结合表2可知，公司的主要融资方式还是4以短期借款为主的。再从流动资产和流动负债的角度来看，2014-2018年，比亚迪每年的流动资产均少于流动负债，在流动性方面，仍处于入不敷出的状态，虽然差距在逐渐缩小，但仍应引起重视。
2.
盈利能力的风险现状分析
企业的盈利能力体现在企业通过投资、经营、筹资等方式为企业获取资本，其数额的多少和水平的高低决定了该企业盈利能力的高低。而盈利风险就是企业的获利能力和资金、资本增值能力中存在的不确定性所产生的风险。其风险的大小与企业盈利能力的大小休戚相关。通过分析企业的盈利能力，经营者可以发现其在经营管理环节中存在的问题，立即改善，降低盈利风险，从而避免对公司的长期发展产生影响。
表32014-2018年比亚迪盈利能力部分财务数据
单位(亿元）
营业收入
营业成本
净利润
利润总额
销售净利率
销售毛利率
总资产净利率
20181300.551087.2535.5643.862.73%16.40%1.91%201720162015800.09665.1431.3837.953.92%16.87%3.00%2014581.96491.447.408.741.27%15.55%0.86%1059.151034.70857.7549.1756.214.64%19.01%3.04%824.0154.8065.685.30%20.36%4.21%
从表3可得，比亚迪的营业收入成逐年上升趋势，营业成本也随之提高。说明比亚迪在这5年抓住了新能源汽车起步发展的关键时期。在营业收入逐年增长的情况下，比亚迪的利润总额和净利润却存在着较大的波动，究其原因还是受到了国家政策补贴的影响。比亚迪的净利润和利润总额在2014年到2015年一年间有了飞速的增长，主要是因为2014年中国政府首次表露出对新能源产业的支持，比亚迪搭上了政策的便车，于2015年发布了“7+4”全市场战略布局，逐步实现市场布局。而到了2017年—2018年，净利润和利润总额有所滑坡也是因为受到了国家补贴滑坡的影响。
3.
营运能力的风险现状分析
企业的营运能力体现在企业如何运用各种资产赚取利润，其水平能够反映企业资金运作、周转效率的高低。营运风险是指企业不确定其通过管理、运营等方式能否获得利润，以及获得利润多寡而存在的风险。企业营运风险大小与其营运能力的大小密切相关。一般来说，企业的营运能力越强，表示其经营能力越好，资产收益能力也相对较强；而企业的营运能力较弱，表示其资产流动性较差，经济运营效率也会比较低，因其运营者管理不善，容易导致企业出现营运风险，造成资金周转不灵，不断扩大与同行业企业的经营差距，同时，企业的竞争力也会下降。
表42014-2018年比亚迪营运能力部分财务数据
单位（亿元）
应收账款
存货
资产
应收账款周转率
存货周转率
总资产周转率
2018492.84263.301945.712.574.710.702017518.81198.731780.992.264.610.662016417.68173.781450.713.274.970.792015215.19157.511154.864.545.170.762014137.5299.78940.095.435.400.6根据表4可得，比亚迪2014-2018年的应收账款总体呈上升态势，并在2016年的时候有了大幅增长，主要原因是因为比亚迪在2015年的时候开始进行全市场战略布局，使得消费群体有所扩大，增加了不少新能源汽车的销量。而存货一直保持着均速的发展，并无太大的波动，是因为新能源汽车作为新兴产业，需要较高的技术和国家政策补贴，企业不敢一次性生产过量的新能源汽车，资金与技术方面都不支持。
4.
发展能力的风险现状分析
企业的成长风险发展潜力也就是企业的发展巨大能力,它的含义是指一个企业通过自身的生产和经营管理活动,不断扩大经营规模积累而自然形成的生产和发展巨大潜能。企业的发展巨大风险也就是企业在市场中进行成长时扩大经营规6模,抢占市场等利于有效控制企业生存和发展的一系列风险控制措施是否有效能够实施而产生的不确定性所带来的风险。企业的健康发展受到行业经营环境，企业内在文化及资源条件等因素的影响。所以可通过财务指标与非财务指标分析相结合来发现企业存在的发展风险。偿债能力、盈利能力以及营运能力都会在不同的方面影响着发展能力。发展能力越弱的企业，越容易产生发展风险，导致企业的发展缓慢甚至有倒退风险。
表52014-2018年比亚迪发展能力部分财务数据
单位（亿元）
主营业务收入
净利润
净资产
主营业务收入增长率
净利润增长率
净资产增长率
20181300.5527.80606.9422.79%-31.63%1.23%201720162015800.0928.23360.2937.48%551.28%24.69%2014581.964.34288.9410.09%-21.61%16.25%1059.151034.7040.66599.572.36%-19.51%8.21%50.52554.0929.32%78.94%53.79%
根据表5可得，在2014-2018年期间，比亚迪的主营业务收入一直保持上升态势，说明比亚迪销售方式和能力都有所成长。在主营业务收入保持增长的情况下，比亚迪的净利润却只有小幅度的变化，甚至在2016年以后有了下滑趋势，除了因为受到政策滑坡影响，也与比亚迪的所有者权益结构有关。比亚迪的净资产即所有者权益一直都保持着较大份额的占比，受公司经营活动影响的力度不大，总体上稳健增长。
三、比亚迪公司财务风险的问题
企业在生产运营的过程中会遇到各种各样的问题，其中风险问题是最关键也是最不能忽视的问题。财务风险贯通在企业生产经营的全过程中，它是客观存在的，不能被消灭，只能通过企业采取措施事先进行控制。因此，本文我们将从企业的偿债、盈利、营运、发展四个方面的能力下手，利用财务报表分析法和非财务指标分析方法，结合行业平均值对比分析，来识别企业面临何种财务风险问题。
（一）
举债规模过大
从偿债能力方面入手，结合偿债能力指标和行业平均值对比分析，识别企业存在的偿债风险问题。
表6比亚迪偿债能力指标与行业平均值对比
流动比率
行业平均值
短期
速动比率
行业平均值
资产负债率
行业平均值
长期
产权比率
行业平均值
2.435.272.157.971.751.742.461.812.571.800.600.6068.81%61.97%0.660.8066.33%60.66%0.720.7261.81%57.94%0.540.8268.80%57.49%0.530.8869.26%55.85%20180.991.0320170.981.2020161.001.2320150.821.2520140.771.2比亚迪的偿债能力是通过短期偿债能力和长期偿债能力来体现。依据表6数据可得，比亚迪的长期偿债能力较为稳定，不容易引起偿债危机，偿债风险存在的可能性较小，因此，本文主要对企业的短期偿债能力进行分析。
短期偿债能力是流动资产偿还流动负债的能力，反映企业偿还每天的到期债务的能力，它是企业流动资产的流动性的重要举措。本文挑选了流动比率和速动比率对比亚迪的短期偿债能力进行分析。一般情况下，这两个指标都是越大越好。短期偿债能力越低越容易导致偿债风险。
1.401.201.000.800.600.400.200.002018流动比率2017流动比率行业平均值2016速动比率20152014速动比率行业平均值
图2比亚迪短期偿债能力指标及行业平均值对比
从图2可知，比亚迪的流动比率和速动比率总体上都是在逐年上升的，说明比亚迪的短期偿债能力也是在逐年提升的，但对比行业平均值发现，比亚迪的流动比率远小于行业平均值，而速动比率也略低于行业平均值，说明在行业中，比亚迪的短期偿债能力还是比较弱的，企业存在一定的偿债风险。结合比亚迪自身业务的发展和决策来看，比亚迪投资主要在新能源汽车，手机零部件，电池这三个模块，而在这其中，除了手机部件及组装比较容易盈利，新能源汽车和二次充电电池及光伏都属于项目周期长，投入大，回收期长的产品。因此，公司主营业务收入并不足以支撑公司的长期发展与投资，从上文现状中可知流动负债占总负债80%以上，可见公司更多的是依靠举债来维持与扩展业务规模，同时也是举债来进行投资项目的，然而正如前面所说的，一方面，公司目前的项目都是高投资，慢回收的，导致公司举债的资产无法得到充分的利用，无法及时转化成营业收入的增长；另一方面，比亚迪大力投资的电池项目也因投资方面决策失误而损失了大笔资金。
比亚迪没有充分考虑企业的总体发展，一昧举债投资及扩大业务规模，导致企业内部资金不流通，流动资产一直低于流动负债，企业无充分的资金参与流通，变现能力低下，若不引起重视，不仅会大大地降低了公司的偿债能力，增加偿债风险，甚至也会阻碍公司的持续经营发展。
（二）
对国家政策补贴依赖性强
从盈利能力方面入手，结合盈利能力指标和行业平均值分析，识别企业存在的盈利风险问题。
表7比亚迪盈利能力指标与行业平均值对比
销售净利率
销售净利率行业平均值
净资产收益率
净资产收益率行业平均值
20182.73%-0.20%4.96%5.78%20174.64%-4.78%7.76%-6.81%20165.30%-57.18%12.91%8.83%20153.92%-22.46%10.22%9.28%20141.27%3.95%1.84%4.77%
0.10-0.1-0.2-0.3-0.4-0.5-0.620182017销售净利率净资产收益率
20162015销售净利率行业平均值净资产收益率行业平均值2014图3比亚迪盈利能力指标与行业平均值对比
本文选取销售净利率和净资产收益率作为比亚迪盈利能力指标分析的代表。销售净利率反映每一笔销售收入带来的净利润金额，代表的是销售收入的收入水平。净资产收益率，是净利润为企业在一定期限和平均净资产的收益率，这体现了他们的资金投资收益水平。一般认为，高净资产收益率，企业获得股权收益的能力更强，更高的运行效率，企业投资者和债权人利益的保护水平越高。
根据表7并结合图3可得，比亚迪的销售净利率和净资产收益率一直保持在一个较低的水平，起伏变化不大，基本高于行业平均值，但并不是高于行业平均值就可视为比亚迪的盈利能力好，还得结合行业和企业本身的环境进行分析。比亚迪是最先跟随国家政策发展新能源汽车的企业之一，可以说，充分享受过国家补贴带来的益处，它靠着这个补贴，大力研发新能源汽车，一时间可谓获得了满1盆彩。可随着新能源汽车行业逐步走向正轨，技术逐步完善后，国家调整了新能源汽车补贴的优惠，减缓了补贴力度，让依靠补贴盈利的比亚迪一时无法适从，直接导致比亚迪净利润的大幅下跌。如果长期不解决这个问题的话，比亚迪将陷入盈利风险，导致企业净利润处于负增长状态，负债累累，陷入死循环。
（三）
存货管理模式不合理
从营运能力方面入手，结合营运能力指标和行业平均值分析，识别企业存在的营运风险问题。
表8比亚迪营运能力指标与行业平均值分析
存货周转率
存货周转率行业平均值
存货周转天数
存货周转天数行业平均值
1412108643002020182017201620152014存货周转率存货周转率行业平均值-20020182017201620152014130080020184.7112.2476.4944.2620174.6110.3278.17291.152300180020164.979.4972.372136.5220155.179.0669.63783.120145.48.5966.66492.4存货周转天数存货周转天数行业平均值
图4-5比亚迪盈利能力指标与行业平均值对比
营运风险取决于企业的营运能力，企业的应收账款管理，固定资产管理，存货管理等活动都需要企业用其营运能力来进行管理，若管理不善，容易造成营运风险。本文选取存货周转率和存货周转天数来分析企业存货管理方面的问题及可11能存在的风险。存货周转率和存货周转天数是衡量企业生产经营各环节中存货运行效率的综合指标。它们既可以反映企业的销售能力，又能衡量企业生产经营中库存的经营管理水平。
根据表8并结合图4-5可得，比亚迪的存货周转率和存货周转天数一直处于较低的水平，5年间并没有明显的变化，且一直低于行业平均值，说明比亚迪的存货管理方式存在一定的问题，这会拉低企业的营运能力，如果不及时发现并加以改正，容易导致企业出现营运风险。从上文存货的现状来看，比亚迪的存货规模越来越大，在2018年甚至达到了263.30亿元。但近五年来，比亚迪的存货周转率却持续下降，存货周转速度愈来愈慢，这意味着比亚迪的存货管理出现了漏洞。企业存货延年增加说明其生产的产品是跟随市场主流的，但是由于企业的存货变现能力较差，即生产组装速度更不上需求或销售渠道方式有限，导致存货越来越多，资产流动性越变越小，而且随着新能源汽车行业的发展成熟，越来越多的企业投入生产，导致市场竞争加剧，汽车产品不断推陈出新，企业存货随时面临着资产减值的风险。因此，比亚迪应注重其存货管理模式问题，尽早提出方案解决，避免企业产生存货风险再同时引起营运风险。
（四）
发展战略过于激进
从发展能力方面入手，结合发展能力指标和行业平均值分析，识别企业存在的发展风险问题。
表9比亚迪发展能力与行业平均值分析
净利润同比增长率
净利润增长率行业平均值
营业总收入同比增长率
营业总收入增长率行业
平均值
2018-31.63%-22.03%22.79%-5.56%2017-19.51%13.08%2.36%139.95%201678.94%-66.30%29.32%10.20%2015551.28%32.05%37.48%9.82%2014-21.61%-9.77%10.09%3.54%12600.00%500.00%400.00%300.00%200.00%100.00%0.00%-100.00%20182017201620152014净利润同比增长率营业总收入同比增长率净利润增长率行业平均值营业总收入增长率行业平均值
图6比亚迪发展能力指标与行业平均值对比
衡量企业经营效益水平的高低可通过净利润同比增长率来分析，而检验企业上一年挣钱能力是否有所提高则可通过分析企业的营业收入同比增长率来获得，本文选取净利润同比增长率和营业总收入同比增长率来分析比亚迪发展能力。
根据表9并结合图6可得，净利润同比增长率在2015年出现了大幅度的增长，之后几年一路下跌，而相较之下，行业的净利润同比增长率有增有减，保持着较平缓的变化，说明影响因素更多的是来源于企业内部。除此之外，比亚迪的营业收入同比增长率保持着每年增长的态势，只是增长幅度不同，说明比亚迪还是有创收的，只是相比之下，获利并不多。结合比亚迪的发展战略，我们可以发现比亚迪采用的是多元化整合的发展战略，就是利用企业内部资源在原有基础上迅速繁衍新业务打造全产业链。比亚迪通过扩散投资主要产品的配件生产，试图垄断生产所需的全部过程，但正如一口吃不进一头大象，比亚迪的做法不仅没有带来益处，反而将很多弊端凸显出来了。比亚迪涉及的产业产品数量多，反而无法做到尽善尽美，不是来不及推向市场，就是已有了替代品，损失惨重。正因为比亚迪过于激进的发展战略，才导致企业资金相对短缺，负债过多，利息支出大幅增加，总体竞争力被削减，造成企业发展的风险。
四、比亚迪公司财务风险控制的举措
前文已经从偿债、盈利、营运、发展四个方面的能力对比亚迪的财务数据进行了分析，了解到了比亚迪目前的财务现状，又通过具体的财务指标分析，结合13剖析各种财务风险形成的原因，识别出比亚迪目前存在的财务风险问题。针对比亚迪存在的负债规模过大、对国家政策补贴依赖性强、存货管理模式不合理，发展战略过于激进等财务风险问题，比亚迪应采取一系列有效的控制措施予以解决。
（一）
调整建立完善的资本结构
根据比亚迪的投资项目来看，它所投资的都是些高投入、回收期长的项目，因此，短期内，公司负债很多，收入很低，很容易陷入偿债风险，这时，提高公司资产的利用率，控制每一笔开支就显得格外重要了。
1.
调整负债结构，提高资产的利用率
根据上文可知，比亚迪的负债是以短期负债为主的，偿债风险的主要诱因也是来源于公司的短期负债能力低下，由于比亚迪投资的项目回收期长，短时间内不可能有进项可以弥补负债，因此，比亚迪只能调整自己的负债结构，通过发行长期债券的方式，借债融资，以增加长期借款的方式弥补企业流动负债过大的问题，增加企业可用的流动资金。另一方面，根据比亚迪的股东权益可发现，它一直保持着较稳定的态势，受公司负债结构影响小，因此，可对股东权益分红部分进行重新规划，几年分一次，充分利用留存收益。除此之外，还应对企业现有资产进行规划，提升资产的利用率。结合比亚迪的固定资产与存货可发现，企业对固定资产和存货缺乏管理，导致资产出现闲置、浪费等问题，针对这些问题，比亚迪应加强对企业资产的管理，通过资产变卖、重新利用等方式提高资产的利用率，降低因盈利能力低下导致的风险。
2.
制定规章制度，加大成本费用的管控力度
成本费用控制是指企业在进行生产经营的时候，要合理把控造成成本费用的各要素，对其进行规划调节，依照制定的成本费用目标调整偏差，防止成本费用超出计划范围。企业进行合理的成本费用控制，可以有效提升经济效益，增加利润收入。正因为比亚迪投资项目的特殊性，所以企业应充分关注日常的经营开销。做好成本费用控制的宣传工作，制定清晰明了的规章制度，让各部门人员都严格按制度办事，采购、生产、销售各个环节都应登记开支，谨慎把关，把成本控制在一定范围内。每个月进行成本费用对比，对于较大的成本开支应予以说明，及时发现问题，控制成本，节约资金，增加流通，降低企业的盈利风险。
14（二）
找准产品定位
2001年，国家开始制定新能源汽车发展战略，由于新能源汽车在国内属于新兴行业，不存在基础设施和技术支持，因此，国家为了鼓励企业研发新能源汽车，制定了相关政策补贴来鼓励新能源汽车行业的发展。比亚迪因为优先看到了新能源汽车发展的市场，在国家政策出来后不久就进行了投资，也因此享受了不少的政策优惠。随着新能源汽车行业发展走上正轨，和新能源汽车生产技术的完善，国家逐渐提高了新能源汽车补贴的门槛，使得比亚迪的盈利水平大大降低，产生盈利风险。为了不继续受国家补贴滑坡带来的影响，比亚迪应对自己的产品有明确的定位，并及时调整产品研发类型，研发更符合国家补贴的产品。
1.
找准产品定位，提升品牌形象
自新能源汽车行业发展以来，比亚迪的销售量一直位居全国前列，虽然这其中可能有收到政府补贴而下调价格销售的原因，但更多的还是要依靠企业自身的硬实力。因此，为了逐步摆脱公司净利润受国家补贴的影响，比亚迪应着重于产品本身，根据以往的消费人群，制定出更符合受众群体消费的销售方式，结合他们看中的产品优势予以大力发扬，变成自身的竞争实力。同时，利用比亚迪在新能源汽车行业的销售地位，拿出产品的硬实力，强化消费者对此品牌的好感度，逐步发展比亚迪的其他产业。
2.
研发更符合国家补贴的产品
比亚迪投资产业多样化，其中涉及了新能源汽车与电池行业，新能源汽车的市场很庞大，涉及多种车型，电池的研发也是符合各种新能源汽车所需的。但正因为比亚迪涉及车型数量多，电池型号多样，导致其产业发展不够专致，无法及时应对可能出现的市场、政策变化等问题。比亚迪应重点关注国家政策、市场需求等因素，明确国家予以补贴的产品就是市场稀缺的定律，积极研发生产符合国家补贴的产品，补贴企业的收入，增加盈利。调查研究市场目前需求的产品，进行有目的、有规划的研发，为企业创造资本。
（三）
建立科学全面的存货管理制度
企业存放在仓库中的产成品、在生产线上的半成品、以及在生产和提供劳务过程中耗用的物料等，都属于企业的存货。它是公司最重要的流动资产，其管理水平的好坏，直接影响公司产品的生产与销售，进而影响公司的资产运作效率。15比亚迪应加强公司的存货管理水平，建立科学全面的存货管理制度，以达到更好的经济效益，避免产生存货风险。
1.
提高管理者的存货管理意识
很多企业的经营者对存货管理意识并不高，他们认为存货就是仓库里存放的物资，进出物资只要做好登记就可以，没有特别的制定规章制度进行管理，一旦企业做大做强，存货数量需求增长，生产加快，存货就很容易出现问题，反而降低了存货的周转率，给企业拖后腿。因此，管理者应从自身出发，进行自我提升，不断吸收优秀的管理经验，加强自身的管理能力，或者邀请专业的管理人士参与管理，各司其职，加大对存货的管理力度，辅助企业更好的运营。
2.
制定存货管理制度
公司的存货一般可分为几大类：产成品、半成品和生产材料，其中，又细分出许多的类别，因此，首先应将存货进行分类管理，对积压已久的存货先进行降价处理，清理滞销商品；对存货不足的畅销品进行补充，维持销售的持续供应。完善仓库进出账登记制度和定期盘点制度，一方面，能够按时记账，定期对仓库物资进行账实核对，保证存货数量与金额的一致性，及时找到存货管理中存在的问题及不符程序予以改正；另一方面，对仓库的物资也能有清晰的把握，及时补充库存，清理存货。
3.
制定存货生产销售计划
公司在生产产品时，应制定一个生产计划，不能盲目地生产，特别对于生产耗时耗材耗力的产品时，按计划生产才能最大程度的利用产能，降低生产成本，减少存货积压，提高存货的周转率。应根据公司往年的订单数量，综合考虑市场、政策等外在因素，结合公司的生产力，制定出可持续发展的生产计划。同时，应加强与存货进出相联系的有关部门的沟通，合理进行采购备货，减少资金使用与库存积压，有利于提高存货的周转率。对于存货销售环节，企业应通过利用市场、发展供应商等手段进行存货处理，及时进行产品更替，提高存货周转率。
（四）
提高投资决策能力
公司的发展离不开各活动的相互配合，因此识别各活动的财务风险对公司的可持续发展至关重要，即企业的发展能力与偿债能力、盈利能力、营运能力是息息相关的。除此之外，公司的每一项投资决策都关乎公司未来的发展命运。企业16一旦缺乏对自身财务风险的识别能力，盲目投资，就容易导致企业陷入发展风险。
1.
建立完善的财务风险识别制度，提高应对风险能力
财务风险在各行各业中都存在的，我们只能想办法避免其发生而不能消除它。所以，企业应加强财务风险识别与控制意识，在企业内部加强宣传，引起重视。建立专门的财务风险检测与防范机构，招聘专人进行管理，建立企业内部的财务风险预警系统，检测企业自身可能存在的财务风险，帮助企业更好的了解，提前进行防范。对于已发生的风险，通过借鉴行业其他企业的解决措施进行及时处理，避免造成更大的损失，帮助企业长远发展。
2.
完善投资决策程序，强化因时发展
比亚迪陷入财务风险的很大原因是其在发展过程中存在几次决策失误的情况，造成大笔资金流出，各种资源浪费。因此，完善投资决策程序很有必要。公司应在投资决策前，一方面，对投资项目本身进行评估，审核投资项目的可行性和可持续性，评估投资的预期收益，考察其预期发展所得的经济效益，结合行业及市场情况，考虑其是否符合长期发展需求。另一方面，也应结合公司自身能力考虑是否投资该项目，预估该项目所需投资的金额，考虑公司流动资金是否充裕，是否足以支撑项目投资运转。公司的设备技术是否能够投入项目进行生产。这些都是投资决策前需要考虑的，公司的长远发展离不开投资决策，因时因势发展才能走得更远。
五、总结
随着人们的环保意识逐渐加强，以及油气资源的不可再生，越来越多的企业都在寻找一种新的发展可能性，于是，新能源汽车便出现在了大家的视野内。比亚迪一直是新能源汽车行业发展的佼佼者，本文通过比亚迪来探讨新能源汽车行业中可能普遍存在的财务风险问题，以及遇到相关财务风险问题应采取何种控制对策的建议。
本文采用了报表分析法，利用比亚迪2014-2018年的财务数据，对公司的偿债、盈利、营运、发展四个方面的能力进行分析，得出比亚迪的风险现状，再利用财务指标对比行业平均值，结合企业内外环境因素分析，得出比亚迪目前面临的财务风险问题，最后针对问题提出具体的应对措施。
综合本文研究发现，比亚迪存在着以下财务风险问题：第一，举债规模过大，1存在偿债风险；第二，国家补贴力度下降，存在盈利风险；第三，存货管理模式不合理，存在营运风险；第四，发展战略过于激进，存在发展风险。针对比亚迪的财务风险问题，提出以下控制举措：第一，提高资产的利用率，控制成本；第二，找准产品定位，及时调整产品研发类型；第三，建立科学全面的存货管理制度；第四，提高对财务风险的识别能力，因时发展。希望我的建议能对比亚迪应对财务风险提供帮助。
1参考文献
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秦欢，M新能源公司财务风险控制研究[D]，太原理工大学，2019[4]
赵霖昊，一汽轿车股份有限公司财务风险评价及控制研究[D]，东北石油大学，2019[5]
林霓君，KW新能源汽车企业财务风险管理研究[D]，江苏大学，2019[6]
付倩倩，L汽车公司财务风险控制研究[D]，沈阳大学，2018[7]
孔垂颖、王今、门峰，新常态下我国新能源汽车产业发展趋势与政策展望[J]，汽车工业研究，2015(09)，10-13[8]
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赵瑞昕，政府补助对我国新能源汽车企业财务绩效影响研究[D]，东北农业大学，2018[10]楚攀，新能源上市公司财务风险预警与防范[D]，南华大学，2016[11]田静，奥特佳公司财务风险预警研究[D]，黑龙江八一农垦大学，2018[12]张萍，企业财务风险的成因与控制——以ZT新能源科技有限公司为例[J]，企业科技与发展，2019(11)，169-171[13]穆纯辉，食品饮料制造业上市公司财务风险分析[D]，阜阳师范学院，2019[14]胡雅琴，比亚迪财务危机的成因及解决对策[D]，华中科技大学，2018[15]XinCai,YufengQian,QingshanBai,WeiLiu.ExplorationonthefinancingrisksofenterprisesupplychainusingBackPropagationneuralnetwork[J].JournalofComputationalandAppliedMathematics,2020,367.
1致
谢
本文的顺利完成，由衷地感谢我的指导老师陈赞宇讲师，从论文题目选择、提纲拟定、内容结构确定排版、到最后的论文敲定，都是在陈赞宇讲师的悉心指导下完成的，陈赞宇讲师学识渊博，对待工作一丝不苟、治学严谨的态度使我不仅在做论文的过程中受益匪浅，更是对我在今后的生活、工作和学习都将具有长远的指导意义。在此，我对陈赞宇讲师表示真诚的感谢！
另外对答辩和评阅的各位老师表示感谢！
20
篇二：新能源汽车补贴政策对比亚迪财务绩效的影响
试析财政补贴对新能源汽车产业经营绩效的影响
作者：祝群
吕少琪
来源：《牡丹江师范学院学报（哲学社会科学版）》2020年第04期
[摘要]新能源汽車产业以其良好的环保性能得到国家的大力扶持，并获取了大量财政补贴。财政补贴对新能源汽车产业经营绩效会产生多大影响？增加财政补贴是否让企业有意愿增加研发投入？以10家新能源汽车上市公司为样本，选取2011-2017年数据，用实证研究方法探究财政补贴及研发投入与新能源汽车产业经营绩效的关系。结果显示：（1）财政补贴对新能源汽车产业经营绩效为显著负向影响;（2）财政补贴与新能源汽车产业研发费用呈显著正相关;（3）研发费用对新能源汽车产业经营绩效为显著正向影响。
[关键词]财政补贴;研发费用;新能源汽车产业;经营绩效
[中图分类号]F426[文献标志码]A
文章编号：1003-6121（2020）04-0031-0一、引言
我国新能源汽车产业始于21世纪初，包含纯电动汽车、增程序电动汽车、混合动力汽车、燃料电池电动汽车等。“十二五”期间，新能源汽车产业成为国家大力扶持七大战略性新兴产业之一，不仅国家注入了大量经费，地方各级政府也给予大力度的财政支持，整个新能源汽车行业也得到了较为迅速地发展。
新能源汽车的发展过程主要有两个阶段，第一个阶段主要是以混合动力汽车为主，燃料电池汽车等为辅的发展方向;第二个阶段由于纯电动汽车技术不断成熟，逐步替代了混合动力汽车占据了新能源汽车市场。2011-2015年期间，开始进入产业化阶段，向全社会推广新能源汽车。相较于传统汽车，新能源汽车的优点在于其噪音比较低，污染小且耗能低，日常维护成本低，而且在行驶过程中平稳舒适、无换挡，适合老人、儿童。由于其节能环保的特质获得了国家及地方财政补贴;国家在政策上大力支持，先后颁布了许多扶持政策，其中包括直接对企业进行发放研发补贴、降低高新企业的税收或减免个人车辆购置税等来直接或间接进行补贴。由于生产新能源汽车的成本比较高的，生产技术不成熟且相对复杂，企业在研发这方面是比较有难度和风险的，政府需要发挥其职能，共同推进新兴产业的发展。
2017年之前，我国对新能源汽车产业的补贴金额非常之高，据统计，中央政府财政和地方政府财政在9年间总共补贴将近1600亿元。但自新能源汽车的补贴政策经历了启动阶段、扩大阶段之后，目前已经逐步进入到了收缩的阶段。2017-2020年除燃料电池汽车外其他车型补助标准适当缩减，其中：2017补助标准在2016年基础上下降20%，2019-2020年补助标准在2016年基础上下降40%。
本文通过实证分析法研究在巨额财政补贴下，补贴政策对新能源汽车产业绩效是否具有显著影响力？财政补贴是否能达到提升新能源汽车产业绩效的作用？是否能够有效推动产业发展？财政补贴是否能够提升新能源汽车企业的研发意愿，增加研发费用？研发投入增加会对企
业绩效呈现什么效果？本文试图通过2011-2017年相关新能源汽车上市企业的相关数据对上述问题进行探讨。
二、文献回顾
目前关于财政补贴与企业绩效的关系研究中并没有一致的结论。得出不同结论的原因可能是由于选取的样本数据不同，样本数据的来源、样本数据的年限范围等存在着一定的差异，又或者由于研究的市场、行业性质的区别等。例如，Wren（2005）对英国一些不同区域财政补贴政策的实施效果进行了实证检验，研究发现财政补贴政策的确促使企业增加了用工的规模，提高了当地的就业率，也带动了行业的发展[1]247。政府在实行补贴政策时，的确在一定程度上说明了政府不断加大对企业的补贴力度是在向市场发出一种利好信号，使得社会公众对其充满信心。同时，如果接受补贴的企业能充分有效使用财政补贴资金，企业能够更好地创造政府所需要的收益，使其产生多种多样的经济效益和社会效益，例如可以促进经济的增长，带动上下游产业链以及一些相关产业发展，增加就业机会，优化经济发展结构等。以政府短期的资金减少来换取未来效益带来的更多的财政收入。
然而，也有不少结论显示由于财政补贴政策结构还不够完善，导致补贴效果一般，甚至呈现负向作用，或者与企业绩效没有显著相关性。例如，彭中文等（2015）从公司内部治理的角度，以新能源板块上市公司2007-2013年的财务数据为研究样本，检验了财政补贴对新能源企业绩效的影响。研究结果表明，财政补贴并不能促进新能源企业绩效的提高，而且还发现当股权集中度越高或者董事会规模越大的企业，财政补贴对新能源企业绩效的抑制作用更强;然而，随着股权制衡度与高管薪酬水平的提高，可以有效弱化财政补贴对新能源企业绩效的抑制作用[2]81-82。因此，我们可以看到企业绩效的影响因素非常之多，而财政补贴在某个角度上来说，并不是造成企业绩效提升的主要因素，更有甚者，财政补贴对企业绩效的提升呈现出了抑制作用。
从另一方面来看，企业要进行研发创新活动，需要设备技术和高新技术研发人才的支持，这都需要大量的资金来进行。并且作为一般都是长期的项目投资，很难在短期回收资金，企业的风险也显而易见。李兆友、齐晓东和刘妍（2017）将新能源汽车产业作为研究对象，观察政府R&D补贴效果的实际影响，选取了中国新能源汽车产业上市公司面板2011-2015年的数据，通过静态与动态面板数据模型分析了政府直接补贴、间接补贴对企业R&D投入的影响。其研究结果表明：政府直接补贴对企业R&D投入的激励效应显著，而政府间接补贴对企业R&D投入的影响存在一定的不确定性;同时，企业规模、知识存量显著促进了政府R&D补贴的作用效果，而企业技术水准对政府R&D补贴的影响效果不明显[3]356，应该考虑的是财政补贴的发放是否有得到充分合理的利用。若企业并没有用于新能源汽车的研发生产，反而利用获取的巨额财政补贴，做一些与企业本身发展无关的活动，增加一些高风险的投资，不合理利用资金，可能会造成负面的影响。
基于以上分析，提出假设：
假设1：财政补贴对于新能源汽车产业经营绩效为显著影响。
有部分学者根据研发对新能源汽车企业绩效进行分析，研究企业的研发费用对于企业绩效是否具有促进作用。例如，杨晔等（2015）以380家创业板上市公司2010-2012年的数据为研究样本，考察了政府的补贴政策对企业的研发水平和经营绩效是否具有提升作用。研究结论得出：财政补贴在某种程度上能够缓解企业因研发投入而带来的风险，能够增强企业研发的意愿，从而达到提升研发水平的效果，有利于帮助提高企业的经营绩效[4]30。然而，李左峰和张铭慎（2013）以我国95家创新型企业的资料分析得出财政补贴对企业的创新绩效同时具有正向和负向的作用，一方面财政补贴可以打破企业的资金约束并且引导社会资金的流入来帮助企业进行基础性、专业性的技术难题的攻克从而达到提升创新能力和创新绩效的作用;另一方面，政府科技在立项上会较侧重于风险性大且不易于产品化的基础科学，这类项目的企业研发资金的需求量大但是其产出效率却不高[5]125。因此，本文认为研发费用是有助于提升企业绩效的，前提是企业对财政补贴的合理使用，财政补贴能够作为企业研发投入资金来源的一部分，和企业通过筹融资活动取得的资金一起推动企业的研发创新活动，以此来提高企业的绩效。
基于以上分析，提出假设：
假设2：新能源汽车产业研发投入对其经营绩效为显著影响。
三、研究方法
（一）变量定义
1.被解释变量：
本文以资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）、每股盈余（EPS）作为新能源汽车产业经营绩效之变量，以Ri，t表示。
2.解释变量：
（1）直接补贴（Subi，t）：
以计入当期损益的政府补助作为衡量企业收到的直接补助，以Subi，t表示i公司第t期所获得的直接财政补贴。参照唐清泉等（2008）[6]92的做法，采用上市公司年报附注中披露的「政府补助」资料来表示直接补贴。
（2）间接补贴（ETRi，t）：
以实际所得税率（所得税费用/税前利润总额）来衡量政府税收优惠程度，当实际所得税税率越小时，返还比例就越大，因此税收优惠程度也越大。以ETRi，t来表示i公司第t期所获得的间接补贴。
3.控制变量：
（1）
研发费用（R&D）：以R&Di，t表示i公司第t期的研发费用。
（2）
总体经济因素：
制造业采购经理指数（PMI）：以PMIt表示第t期制造业采购经理指数。当PMI大于50时，我们可以将其当做经济景气热络的指标。
（3）公司经营能力：
CRi，t表示i公司第t期的流动比率，衡量企业的变现能力。
DARi，t表示i公司第t期的资产负债率，衡量企业的资本结构。
ITi，t表示i公司第t期的存货周转率，衡量企业的销售能力。
ARi，t表示i公司第t期的应收账款周转率，衡量企业应收账款的周转速度及效率。
（二）回归模型
为了验证研究假设，构建多元回归模型如下：
（三）研究样本及方法
在样本的选取上，以国内10家（宇通汽车、比亚迪、上汽集团、金龙汽车、长安汽车、福田汽车、中通客车、安凯客车、东风汽车、江铃汽车）生产新能源汽车的上市公司作为研究样本，数据（2011-2017年）源于上海证券交易所及深圳证券交易所所公布的上市公司的年度报告。本文以描述性分析、相关性分析和多元回归分析，探究财政补贴及新能源汽车产业研发投入对新能源汽车产业经营绩效的影响。
四、实证分析结果
（一）描述性分析
本文以资产报酬率（ROA）、股东权益报酬率（ROE）、每股盈余（EPS）作为衡量新能源汽车产业经营绩效的指标，资产报酬率（ROA）最小值为-0.44%，最大值为45.54%，平均
值为15.74%;股东权益报酬率（ROE）最小值为-20.48%，最大值为40.58%，平均值为12.76%;每股盈余（EPS）最小值为-1.18，最大值为2.959，平均值为0.916041。另从风险角度加以检视，其标准偏差分别为8.29%，11.52%，0.9155392，数值皆不高，说明新能源汽车产业获利状况是比较稳定的。其新能源汽车产业经营绩效的描述性分析见表1所示。
在各项观察因素的描述性分析方面，直接补贴（Sub）中，最小值为2，281，800，最大值为2，964，271，237，平均值为465，319，891.1，其表示我国政府为推动新能源汽车产业的发展，投入了巨额的财政补贴。间接补贴（ETR）中，最小值为-487.35%，最大值为40.57%，平均值为5.60%。研发费用（R&D）中，最小值为9，002，342.12，最大值为11，062，043，125，平均值為1，917，715，756，标准偏差为2，312，138，693，其表示在各厂商的研发费用的投入差距上也是比较明显的，当然这也与其企业规模有一定的关系。制造业采购经理指数（PMI）最小值为49.7，最大值为51.6，平均值为50.6714。流动比率（CR）中，最小值为0.61%，最大值为1.90%，平均值为1.15%。资产负债率（DAR）中，最小值为37.16%，最大值为85.71%，平均值为62.96%。存货周转率（IT）中，最小值为4.61%，最大值为26.52%，平均值为10.78%。应收账款周转率（AR）的最小值为1.14%，最大值为94.04%，平均值为20.09%。因新能源汽车产业为高新技术产业，其经营周期较长，对技术要求较高，前期资金投入较多，其上述指标尚属行业之正常水平。各项观察因素的描述性统计见表2。
假设1：财政补贴对于新能源汽车产业经营绩效为显著影响。
有部分学者根据研发对新能源汽车企业绩效进行分析，研究企业的研发费用对于企业绩效是否具有促进作用。例如，杨晔等（2015）以380家创业板上市公司2010-2012年的数据为研究样本，考察了政府的补贴政策对企业的研发水平和经营绩效是否具有提升作用。研究结论得出：财政补贴在某种程度上能够缓解企业因研发投入而带来的风险，能够增强企业研发的意愿，从而达到提升研发水平的效果，有利于帮助提高企业的经营绩效[4]30。然而，李左峰和张铭慎（2013）以我国95家创新型企业的资料分析得出财政补贴对企业的创新绩效同时具有正向和负向的作用，一方面财政补贴可以打破企业的资金约束并且引导社会资金的流入来帮助企业进行基础性、专业性的技术难题的攻克从而达到提升创新能力和创新绩效的作用;另一方面，政府科技在立项上会较侧重于风险性大且不易于产品化的基础科学，这类项目的企业研发资金的需求量大但是其产出效率却不高[5]125。因此，本文认为研发费用是有助于提升企业绩效的，前提是企业对财政补贴的合理使用，财政补贴能够作为企业研发投入资金来源的一部分，和企业通过筹融资活动取得的资金一起推动企业的研发创新活动，以此来提高企业的绩效。
基于以上分析，提出假设：
假设2：新能源汽车产业研发投入对其经营绩效为显著影响。
三、研究方法
（一）变量定义
1.被解释变量：
本文以资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）、每股盈余（EPS）作为新能源汽车产业经营绩效之变量，以Ri，t表示。
2.解释变量：
（1）直接补贴（Subi，t）：
以计入当期损益的政府补助作为衡量企业收到的直接补助，以Subi，t表示i公司第t期所获得的直接财政补贴。参照唐清泉等（2008）[6]92的做法，采用上市公司年报附注中披露的「政府补助」资料来表示直接补贴。
（2）间接补贴（ETRi，t）：
以实际所得税率（所得税费用/税前利润总额）来衡量政府税收优惠程度，当实际所得税税率越小时，返还比例就越大，因此税收优惠程度也越大。以ETRi，t来表示i公司第t期所获得的间接补贴。
3.控制变量：
（1）
研发费用（R&D）：以R&Di，t表示i公司第t期的研发费用。
（2）
总体经济因素：
制造业采购经理指数（PMI）：以PMIt表示第t期制造业采购经理指数。当PMI大于50时，我们可以将其当做经济景气热络的指标。
（3）公司经营能力：
CRi，t表示i公司第t期的流动比率，衡量企业的变现能力。
DARi，t表示i公司第t期的资产负债率，衡量企业的资本结构。
ITi，t表示i公司第t期的存货周转率，衡量企业的销售能力。
ARi，t表示i公司第t期的应收账款周转率，衡量企业应收账款的周转速度及效率。
（二）回归模型
为了验证研究假设，构建多元回归模型如下：
（三）研究样本及方法
在样本的选取上，以国内10家（宇通汽车、比亚迪、上汽集团、金龙汽车、长安汽车、福田汽车、中通客车、安凯客车、东风汽车、江铃汽车）生产新能源汽车的上市公司作为研究样本，数据（2011-2017年）源于上海证券交易所及深圳证券交易所所公布的上市公司的年度报告。本文以描述性分析、相关性分析和多元回归分析，探究财政补贴及新能源汽车产业研发投入对新能源汽车产业经营绩效的影响。
四、实证分析结果
（一）描述性分析
本文以资产报酬率（ROA）、股东权益报酬率（ROE）、每股盈余（EPS）作为衡量新能源汽车产业经营绩效的指标，资产报酬率（ROA）最小值为-0.44%，最大值为45.54%，平均值为15.74%;股东权益报酬率（ROE）最小值为-20.48%，最大值为40.58%，平均值为12.76%;每股盈余（EPS）最小值为-1.18，最大值为2.959，平均值为0.916041。另从风险角度加以检视，其标准偏差分别为8.29%，11.52%，0.9155392，数值皆不高，说明新能源汽车产业获利状况是比较稳定的。其新能源汽车产业经營绩效的描述性分析见表1所示。
在各项观察因素的描述性分析方面，直接补贴（Sub）中，最小值为2，281，800，最大值为2，964，271，237，平均值为465，319，891.1，其表示我国政府为推动新能源汽车产业的发展，投入了巨额的财政补贴。间接补贴（ETR）中，最小值为-487.35%，最大值为40.57%，平均值为5.60%。研发费用（R&D）中，最小值为9，002，342.12，最大值为11，062，043，125，平均值为1，917，715，756，标准偏差为2，312，138，693，其表示在各厂商的研发费用的投入差距上也是比较明显的，当然这也与其企业规模有一定的关系。制造业采购经理指数（PMI）最小值为49.7，最大值为51.6，平均值为50.6714。流动比率（CR）中，最小值为0.61%，最大值为1.90%，平均值为1.15%。资产负债率（DAR）中，最小值为37.16%，最大值为85.71%，平均值为62.96%。存货周转率（IT）中，最小值为4.61%，最大值为26.52%，平均值为10.78%。应收账款周转率（AR）的最小值为1.14%，最大值为94.04%，平均值为20.09%。因新能源汽车产业为高新技术产业，其经营周期较长，对技术要求较高，前期资金投入较多，其上述指标尚属行业之正常水平。各项观察因素的描述性统计见表2。
篇三：新能源汽车补贴政策对比亚迪财务绩效的影响
政府补助对比亚迪汽车财务绩效的影响分析
熊金粮
李颖
摘要：节能减排、绿色生态的引领下，新能源汽车成为了整个汽车行业新的发展方向，政府也颁布了许多补助政策来加快汽车产业转型。本文以比亚迪汽车作为研究对象，从获得政府补助前后相关的财务绩效数据指标分析入手，探讨研究政府补助对于企业财务绩效的影响，对充分发挥政府补助，提高企业财务绩效提出相应的建议。
关键词：政府补助;财务绩效;新能源汽车
节能减排、绿色生态的引领下，新能源汽车成为了整个汽车行业新的发展方向，政府也颁布了许多补助政策来加快汽车产业转型。根据资料表明，比亚迪相继获得政府的一系列补助：地方机构拨款、财政贴息、税收返还优惠等。这些政府补助是否有效地改善了比亚迪的财务绩效？本文通过比亚迪盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力以及研发支出等方面来具体分析政府补助是否给比亚迪公司带来了积极的影响。
一、政府补助对企业财务绩效影响指标分析
如表1所示，2015年至2016年利润总额成倍速增长，而从2016年开始至2019年前三季度开始逐年减少，2016年的利润总额达到近五年最高值。此外，资产利润率也是呈现先增后减的趋势，2016年达到5%多。但是五年来，扣除政府补助后资产利润率之间差额甚小。政府补助对于企业的盈利能力的增强并没有显著的影响，企业无法通过政府补助来提高自身盈利水平。
根据表2可以看出，比亚迪汽车公司自2015年至2019年前三季度资产和负债逐年增长，而资产负债率近五年整体上都在60%以上，2015年至2017年波动较大，2016年甚至达到了近五年最低处61.81%，2017年之后回归稳定。扣除政府补助之后的资产负债率从整体上是提高了一点，但是差额较小，2019年前三
季度甚至扣除前后资产负债率一样。这表明企业的偿债能力在短期内可能会得到一点提升，但是长期看来，政府补助的作用将会逐渐削弱甚至无影响。
根据表3所示，2015年至2018年该企业的营业收入以及平均资产逐年增加，总资产周转率整体的波动还是偏大。2016年达到近五年最高值。除此之外，扣除政府补助前后的总资产周转率波动趋势几乎都在一条线上。因此可以看出来，政府补助对于企业的营运能力其实并无多大的影响。
从比亚迪历年报表数据分析，2014年至2018年净增长率呈现先增后减的趋势，2016年达到近五年最高值。而扣除前后的净资产增长率之间的差额也控制在1%之内，从2014年至2016年，净资产利率直线上升中，说明政府补助对于企业前期收益较低的情形下有扶持提升作用，但是2016年后直线下滑，说明政府补助对于企业长期看来其作用会消失。
从研发支出来看，随着政府补助的注入，比亚迪公司研发力度逐年加大，2014年至2018年研发投入金额逐年增加，与此同时，研发人员数量也直线增长，2018年研发人数突破三万。除此之外，2014年至2018年，比亚迪也推出了许多出名的研发项目，如跨座式单轨——“云轨”项目、太阳能光伏项目、铁动力锂离子电池项目等。
二、政府补助对企业财务绩效影响结果分析
（一）企业无法通过政府补助来提高自身盈利水平
根据之前盈利能力分析板块可以看出，扣除政府补助前后的资产利润率之间差额甚小。2016年之后的资产利润率直线下降，说明随着政府补助的金额逐年增加，表面上对于企业的盈利能力有提升的作用，但是却无法得知其真实的情
况，以至于在2016年盈利能力旺盛后呈现直线滑坡情况。所以综合来说，政府补助被用来提升该企业自身盈利业务水平是不合实际的。
（二）政府补助短期内可提高企业偿债实力，但无法持久
根据之前的偿债能力分析板块来看，扣除政府补助之后的资产负债率从整体上是提高了一点，但是差额较小，2019年前三季度甚至扣除前后资产负债率一样。从官方财务报表数据来看，其中流动比率以及速动比率得到不同程度的提高，说明短期内，在政府补助的扶持下其偿债能力虽有提高，但是长期来看，其作用会逐渐削弱甚至消失。
（三）政府补助对于研发方面锦上添花
根据之前的研发投入板块来看，隨着政府补助的逐年增加，企业对于研发投入的支出也是逐年增加。而比亚迪汽车公司自成立起来，自始至终专注于研究开发新能源汽车。因此，可以看得出政府补助的加入对于研究开发起到锦上添花的效果。
三、充分发挥政府补助，提升企业财务绩效的建议
（一）企业应有效运用政府补助，加强主营业务的盈利能力
通过分析可得知在政府补助帮助下，企业能够产生强大的现金流，从比亚迪的销量占比上可以看出，新能源汽车的销量比持续增长，未来可能将超越传统燃油汽车从而占据大头位置。再加上政府补助等一系列对于新能源汽车购买优惠等扶持措施，新能源汽车的市场在未来将会进一步扩大。因此，比亚迪应将关注点投放在新能源汽车上，加大研发投入，增加电池续航能力，优化车辆配
置，从而提高自身竞争力。同时，创新汽车宣传推广方式，吸引广大消费者购买力，刺激销量增长，从而提高该业务的盈利水平，推进企业发展。
（二）政府需进一步完善补助发放制度
政府补助政策自国家财政部颁布出来一直以扶助新能源汽车产业发展为出发点，但是近几年来不断有“企业骗补”的现象曝光。然而出现这种情形最主要的原因之一便是政府对于补助制度的完善存在不足，以至于对补助发放的监督不到位，从而导致此现象的发生。因此，进一步完善补助制度对于当前的新能源汽车行业发展至关重要。而完善补助制度首先可以从补助申请公司入手，通过法定代表人签字盖章形成法律关系并添加适宜的申请承诺金额，加强补贴发放的监督力度。另外可以通过采取适者生存、优胜劣汰的原则，对于一些性能以及创新力相对落后的新能源汽车减少甚至不予发放补助，提高补助发放的层次，刺激企业加大对研发创新的力度，发挥补助真正的价值。
-全文完-
篇四：新能源汽车补贴政策对比亚迪财务绩效的影响
新能源汽车行业财务风险及对策分析
—以某某汽车股份有限公司为例
内
容
摘
要
随着时代的进步，汽车行业出现各种各样的变化，生产传统汽车的行业逐渐向新能源汽车的方向转变。但随着产业的不断壮大，新能源汽车行业也存在一系列财务相关问题，如何解决这些绊脚石成为了新能源汽车行业发展的重点问题，汽车行业必须制定出相对应的措施政策才能不断发展壮大。
此次的归纳和总结是在已有的调查的分析数据上，概括了新能源汽车行业的发展和该行业存在的财务风险，首先传统汽车到新能源汽车发展的转变，再论述新能源汽车发展状况、接着是新能源汽车存在的财务风险以及财务风险的成因，深层分析问题所在，再制定相关对策。最后从某某汽车股份有限公司2016-2018的有关的信息以及数据来反映出财务风险存在的问题，制定出对策分析。
关键词：新能源汽车；财务风险；对策分析
一、绪
论
（一）选题意义与目的伴随着科技的飞速发展和我国经济水平的日益提升,从古代的马车逐渐演变为现在的汽车。当今世界,汽车也成为了当代人的重要需求,而在另一方面,石油危机的出现,汽车排出的废气成为了环境污染的重要原因。因此,近几年来,我国开始大力发展新能源汽车。可是在汽车行业的发展中，新能源汽车行业也存在着一定的财务风险,深究之后才发现新能源汽车行业面对着国外汽车行业的冲击、汽车产业结构过剩等情况，除面对这些挑战外,新能源汽车还面临着投资金额大以及回报效益慢等不利因素，以及财务风险凸显和不合理的对策等使企业走向滑坡的管理隐患。一个行业能够健康平稳的发展少不了正确的对策,这一系列情况,都需要从实际出发去深层研究。所以本文将深入了解我国新能源汽车发展的情况以及新能源汽车财务风险的成因,这样才能全面地提出有效的对策，更好地把对策用于实践,为我国新能源汽车行业提供方向和目标。
（二）文献综述
本文在阅读了企业内控管理与财务风险防范对策关键思路、新能源汽车S公司财务绩效的研究分析与对策、企业财务风险形成原因及防范对策分析、新能源汽车行业财务管理探讨、基于现实的新能源汽车发展探析等相关文献后，结合了现代化企业管理的现状，得出新能源汽车的发展都需要正确的对策来面对财务风险。刘丽娟（2016）对中小企业的财务管理问题进行探讨，对风险的成因进行研究，最后制定防范措施。生艳红（2016）主要研究了企业存在的财务风险、分析了风险的来源、研究了企业风险的分类，还有制定合理的风险规避方案。麻可（2018）概述了我国企业风险对财务管理的影响，如何加强企业财务风险的防范工作以及对企业资本结构的完善。徐琳琳（2018）以比亚迪公司为例分析新能源汽车的财务风险，概述财务风险的成因和特点以及说明了比亚迪公司资本结构的财务指标。王悦(2019)研究了以比亚迪公司为例，分析新能源汽车企业面临的风险、描述出该公司的五年内的基本营收情况、短期偿债能力的指标、最后描述比亚迪财务风险产生的原因以及控制财务风险的措施分析。李艳（2019）探讨新能源汽车行业财务管理问题和提升新能源行业财务管理水平的措施。王晓红（2019）以现实的新能源汽车发展分析，推出了新能源汽车未来的发展和加强行业的基础设备措施。孔昱（2019）针对新能源汽车S公司的财务绩效、财务指标进行分析，以及针对公司问题解决措施列举。裴文君（2019）介绍了企业内部财务管理的现状、探究内控管理制度对企业的作用。综上所述，企业想在可持续的道路上发展稳定，少不了正确的防范风险措施。
二、新能源汽车的概述
（一）新能源汽车的现状
新能源汽车一般是指汽车在动力控制和驱动方面采用了先进技术。在燃料方面，与传统汽车相比，不再是以石油和汽油为燃料。新能源汽车的最突出的方面是采用电动机驱动，里面有电池，利用电来发力，使汽车驱使。新能源汽车里面的电池可以充电，大部分城市都设有充电站，多数新能源汽车都是利用电力驱动，当电力即将耗尽的时候，需要到达当地的充电站进行充电。
表2-1-12011-2019年中国新能源车销售量（单位：万辆）来源：中国汽车协会150125.6120.610077.750010.8221.331.7647.485678933.1150.7新能源汽车出现于全球石化日益枯竭和环境恶化的时代，所以得到国家的重视与投入，它凭借国家补贴、国家政策、绿色环保、噪音小和出行成本低等因素逐渐进入了产业化阶段。目前，按照中国汽车协会的数据显示：2019年总共销售了大概120.6万辆左右，而2018年的销售量是125.6万辆，比去年降低了3.9%，相比之下，新能源汽车的销售量存在着整年下滑的状况。
以某某公司为调查对象，分析新能源汽车发展现状。经研究该公司的发展并不景气，某某汽车官网的2019年业绩显示情况如下：亏损：约600000万元-900000万元，盈利：79988.68万元，比上年同期下降：850%-1225%，基本每股收益亏损：2.96元/股—4.44元/股
盈利：约0.39元/股，在该报告中，受宏观经济形势的影响，财务管理内部出现状况，遇到难以解决的困境，汽车行业整体景气度不高，汽车的销售量直线下降，没有达到预期状态。
（二）新能源汽车行业存在的重要性
伴随着科技的日益发展，各行各业都出现新兴产业，其中不乏汽车产业，由以燃油为主的传统汽车到新能源汽车的转变，标志着汽车的新兴产业出现。传统汽车是利用燃油来发动，使用的同时汽车会排放出一定的废气，造成空气污染，对环境产生严重影响，对人类生存环境也同样造成了威胁，所以国家大力推出新能源汽车，是为了人类和动植物能够健康地在这个地球生存，这也体现出新能源汽车存在的重要原因。其次，在科技发展的推动下，导致新能源汽车的出现，不
得不说这也是科技时代因素诞生的成果。根据搜狐网的数据显示，可以了解到新能源汽车产业的出现，不仅仅是时代发展下的产物，还有各种环境因素以及人类的需求。
新能源汽车行业能在汽车产业发展领域中成为佼佼者，离不开国家的大力推广和支持。其次新能源汽车碳排放量比传统汽车低，以及消耗的燃料是再生能源，符合国家可持续发展观念，这也是新能源汽车存在的重要因素。
（三）新能源汽车财务管理现状
在搜狐网收集到新能源汽车的季度报告，了解到各上市公司的业绩，显示出新能源汽车的发展现状。（数据来源：搜狐网和中国新闻网）
表2-2-3国内部分上市新能源汽车的业绩
上市公司
上汽集团
比亚迪
北汽蓝谷
海马汽车
吉利汽车
长安汽车
广汽集团
某某汽车
力帆股份
营收（万元）
3679.16621.8499.223.23475.59298.76281.2350.451.78同比增长
-19.5214.8476.63-14.67-11.45-16.81-23.23-50.83-13.39目前，在图上表中显示汽车产业存在一定的发展问题，大部分新能源汽车公司都面临着业绩下滑的情况。只有比亚迪和北汽蓝谷的汽车业绩是正比，从这个图表中看出，新能源汽车的发展走向下坡。按照在搜狐网发表的报告，研究发现新能源产业结构缺乏优化，汽车的成本没有控制在人们可接受范围之内。
其次，采集了中国新闻网发表的数据，中国一月份的的新能源汽车产量完成是4万辆，同比下降了55.4%。根据全年的新能源汽车发展走势，出现了前低中期高后期低的走势，整体情况不容乐观。比亚迪在新能源产业发展一直稳于前端发展，在2020年的开局发展情况并不乐观，1月份销售的新能源汽车产量是2006辆，同比下滑达到55.5%，遭受到严重的损失，一些小型的企业开始面临了被市场淘汰的可能。从搜狐网和中国新闻网发表的数据总结下来，新能源汽车的发展遇到了难以挑战的困境，深层分析发现企业内部财务管理制度缺失，新能源汽车产业的各行之间发展不平衡，汽车制造总体预算不够到位，筹资渠道狭窄等等状况。
三、新能源汽车产业处理财务风险的必要性
（一）财务风险对新能源汽车发展的影响
财务风险对于新能源汽车来说，会影响一个行业的资金运作，一些严重的风险会导致公司的经济实力下降甚至是破产。财务风险会影响行业的投资，生产效率等。风险具有不确定性和未知性，因此也会影响汽车行业所在的市场，造成经济大幅度下滑。在市场环境方面，面对着国内外更多具有科技型的汽车行业，是新能汽车发展中必不可少的挑战，财务风险来临，新能源汽车会遭受到打击，市场地位不稳定等等，另外传统汽车行业在中国甚至是世界市场几乎不可动摇的地位，所以就目前情况看，新能源汽车面临着重重困难，以及诸多挑战，新能源汽车制造业还需制定相关对策应对财务风险的冲击。
（二）研究财务风险的对策、及对策分析
新能源汽车存在一定的财务风险，需要及时制定有效的对策来解决问题。新能源汽车面对最大的问题是资金周转能力，由于新能源汽车制造周期长，效益回报较慢，优化生产经营环节，提高生产效率，降低生产成本。在销售方面，应该制定出一套合理性的销售模式，以及跟进售后服务，使客户“买的安心，用的舒心”，给客户最优质的体验感，在技术方面，提高综合科技水平，招募国际高端人才，引进国外高科技产业难以解决新能源汽车目前存在的诸多问题。最后是投资管理，投资方面同样会引发财务风险，投资上的错误也会影响公司的运作，以及会造成新能源汽车的营运能力低，在以后的发展，减少适量的生产，先计划出一套销售方案，这样销售以前闲置下来的汽车，慢慢再恢复正常生产。
（三）结合我国的对策分析当前的对策的合理性
根据我国对新能源汽车补贴政策表明，国家已经加大力度去推广新能源汽车，更好地支持了产业。在技术和补贴标准方面也落实相关措施，提出了技术需要优化，鼓励新能源汽车在质量及安全上更加可靠。同时制定了清算制度，在2019年以后，有里程要求的车辆可以申请清算，在完成销售后回拨一部分资金，对于两年内不满足2万里的不予补助，直接给予清算时的资金。在市场竞争方面，制定了公平竞争的环境，对于各品牌的新能源汽车都有着一定的公平性，营造良好的竞争环境。
四、以某某汽车股份有限公司为案例分析
以某某汽车公司为例，研究内部相关数据，通过分析近几年的销售情况，了解其内部存在的财务管理的问题，最后研究其各项指标，进行深一步探讨其财务
风险，分析风险成因的来源，进行对策分析。
（一）某某汽车股份有限公司基本概述
某某汽车在2003年时正式成立，外文名称为ZOTYEAUTO，总部地点设立在浙江省永康市，公司类型为民营企业，是以汽车整车研发、制造及销售为重点业务。从发展来程分析，从一个小家族企业，成为多地区的零件、设备的供应商，从2004年以后，开始进一步开发了新的生产线，先一步生产出小型的SUV，在2008年以后，第一批以电力为主的出租车开始进一步推行。慢慢到了2012年时，型号为Z300的汽车销售远远超过了60000多辆，在2013年时候，新一款型号T200上市。曾在2016年是获得了“中国消费者贡献奖”称号。通过引领了新时代要求，再创新模式，从一个小民族企业慢慢发展壮大成为一家上市公司，其中，在2014年经历了一场经济危机，但最后成为行业中的黑马。在此之后，某某的销售情况大幅度增长。直到在2017年时，某某得到了中国品牌前100名提名，除此以外，这几年获得称号也居多。近几年来，某某汽车慢慢开始走进来了人们的生活当中，成为当今有影响力的品牌，现阶段，某某在杭州、重庆、日本横滨、意大利都有了研发中心，知名度不断提高，销售也不断向其他国家输出。
（二）某某汽车存在的财务管理问题
主要选取某某汽车股份公司2017-2019年的财务报表进行分析，通过研究某某官方网站的年度汇报、利润分配表、偿债能力表、营运能力表，了解公司的发展状况。（以下数据来源：某某汽车官网）
1.利润分配方面
表4-2-1利润分配表
营业收入
营业成本
非经营性净收益
营业利润
利润总额
净利润
其他综合收益
综合收益总额
每股收益
2017208.04亿
194.37亿
267.02万
1.37亿
14.93亿
12.57亿
-12.57亿
0.792018147.67亿
163.43亿
2.23亿
-13.56亿
6.64亿
8.01亿
-8.01亿
0.392019三季报
54.01亿
63.84亿
1.96亿
-7.85亿
--7.85亿
--7.85亿
-0.37在某某公司的2017-2019（三季报）中表明，公司的营业收入逐年下降，收入的比例差距大，营业成本开始减少。表明该公司的存在一定的财务风险，成本
和收入下降速度过快，表明销售量和生产方面降低速度过快，总的来看营业利润方面也是存在较大的问题，可以看出公司的资产能力逐年降低。
同时采集了某某汽车官网发表的数据，企业的销售成本核算和费用上的核算缺乏准确，忽视宏观经济对市场的影响，财务上的分析精度偏低，汽车4s店的售后服务不到位等，以及汽车品牌宣传上的费用出现了大额度支出，造成了营业成本和营业收入之间出现差距。
2.偿债能力方面
表4-2-2偿债能力图表
单位：%
资产负债率
流动比率
速动比率
201845.881.221.00201945.471.050.08在表4-2中得出某某公司这两年来的的流动比率是比较稳定的，维持在1左右，但离最好的标准值2还是有比较大的差距，速动比率在2019年后有所下降，证明了资产负债中的流动负债有了一定的增加，同时存在某某公司的汽车流动性相对较小。
某某公司的流动比率与速动比率相对于其他公司或者市场的标准值来说都是在降低的范畴，说明了短期偿债面临着风险，反映出企业的财务结构不稳定，资产负债率在这两年里有相对比较稳定的，在2019年是有了些少降低，这说明资产负债方面呈现出稳定状态，图表中的三个指标在新能源汽车销售和会计资金管理环节存在漏洞，也有可能存在着部门与部门之间缺乏沟通导致问题出现。
3.营运能力方面
表4-2-3营运能力指标
单位：%
存货周转率
应收账款周转率
总资产周转率
2019（第一季报）
1.042.670.122019（中报）
1.570.920.16在2019年的季度报中，某某公司的存货周转率是有所上升的，从1.04下降到1.57，说明了存货的变现能力慢慢增强，可能在这一季度中汽车的销售情况有了积极的变化，证明了存货的数量比上一季度减少了，销售比上一个季度有了明显的变化；应收账款周转率降低的幅度比较大，从2.67降低到0.92，证明了应收款项出现了严重性的问题，应收的款项可能变成为公司的坏账，难以收回，增加了某某公司的坏账，同时也增加了某某公司的资金周转的风险。总体来说某某公司在图表中总结下来营运能力方面有比较大的幅度下降。总资产周转率从
0.12增加到0.16，也有明显上的区别，说明在这一季度中销售出了许多闲置的存货，需要调整企业的经营管理，否则会造成存货销售不出而堆积。
总体而言，图表上显示出企业在会计和管理上出现问题，对于难以收回的账款缺乏管控度，总资产方面是没有太大的问题，而存货周转问题是缺乏内部管理，没有充分利用流动资产，存在着损耗严重的状况，存货量出现不合理的情况，资金占用过大情况，固定资产系统化整理时间过长等可能。
（三）某某汽车有限公司存在问题的解决措施
某某汽车有限公司发展前景存在着许多财务风险，需要不断地分析其中的问题，制定出对策，应对风险，某某公司才会稳定发展。
首先需要加强某某公司的高层管理人员的风险方面的意识，由于部分公司的员工风险意识薄弱，造成了许多不必要的麻烦，所以需要增强财务人员的风险意识，结合现代化管理制度，制定出学习计划，实施考核制度，最后尽快落实相关措施。当风险出现时，应该及时找出风险来源，尽快对问题进行分析，同时制定出适合的解决方针。
尝试改变公司的运营模式，落实相关政府优惠补贴政策，响应人们消费的热情。在生产方面，应该注重科技和质量方面的问题，完善售后的问题，使购买者的消费得到保障，在研究生产时候，应该注重技术问题的创新，电池的寿命应该需要增强，机械性能问题等等都需要在生产时注重。
最后是某某公司资金周转不足的问题，造成生产停滞。严重会造成销售和收入大幅度下滑，需要优化资本结构，增加投资渠道，控制好生产成本，保证资金流动。加强生产环节监督，能够解决运营能力下降、生产率过低的问题，注重这些财管管理上的问题，及时解决相关风险，某某公司在发展的道路才会越走越远，面对科技时代的竞争，不能只顾着高收益，而忽略风险的存在。
五、财务风险的防范与控制
财务风险是风险管理的核心，不合理的财务结构会导致行业发展不稳定，给企业带来威胁，防范风险能力低的企业会导致破产。正确防范风险的措施，能够减少对企业的不利因素。
（一）解决新能源汽车的财务风险的具体举措
1.健全内部财务管理有效机制
新能源汽车长远性的发展，内部的管理制度是重中之重，这往往是最容易让公司或者企业忽略的方面，新能源汽车伴随着科技时代的来临，许多内部弊端的出现，都是新能源汽车发展的阻碍。首先应该健全债权债务的管理制度，一个企业如果不重视该项管理制度，容易出现各种坏账，应收应付款项也同样造成消极的影响，所以企业应该制定应收应付的管理制度，设立相关人员在此岗位，对那些超过有效时间没有付款及时催还，避免造成重大经济损失。其次就是设立监督内部管理人员的岗位，相互监督，相互制衡。一些财务管理人员由于个人原因在利益的诱惑下，造成了犯罪的后果，避免这种情况的出现，也是应该设立相应岗位。相关的财务管理风险的制度，应该提前制定出处理风险的方案，当风险发生时，就不会造成惊慌
2.结合我国的政策，进行政策补贴
新能源汽车产业之所以销售量直线下滑，是因为同行之间在打价格战，消费者的心理很多是受价格因素影响。落实和执行国家实施的政策，按电动车的补贴金额，按里程为标准的补贴，以及按电池的能量密度补贴，应该落实执行。地区方面也是同样需要进行补贴，一些地区基础设施落后的，充电站少且分布零散，会间接影响消费者的购买力，地方政府应该完善基础设施，开放绿色通道支持汽车企业发展，政府积极落实这些政策，把这些政策落实于实践当中，想必可以推动新能源汽车的发展，提高产业的销售量。
3.加强行业的财务风险意识
随之日益庞大的经济市场，各行各业的发展每分每秒都可能存在一定的财务风险，财务风险具有不确定性，即有可能发生，也有可能不发生，这时需要企业把握宏观经济走向，加强风险管理。那么如何提高工作人员的风险意识也是行业发展的重点内容。企业工作人员树立正确的风险意识，加强风险管理意识，提升财务工作质量，财务风险意识淡薄同样也会造成一个公司或者企业的经营。如果一家企业出现管理人员财务风险意识淡薄，其身不正“光拿钱，不办事”那么可能会直接的影响公司企业的正常运作。所以企业必须定期培训高层管理人员的财务价值观，高薪养廉。对于斗胆违规的企业人员必须严查追究，以儆效尤，端正企业的风气。一个行业的运行，应该提高工作人员对风险的认知以及加强财务人员的风险意识。开展关于财务风险的会议，使工作人员认识到风险对企业的影响。最后对新能源汽车行业加强监督，这样才能及时发现风险，及时解决。
4.转变企业管理理念
一个公司的经营管理理念就是一个企业的核心，没有正确的企业管理经营理念，就没有优质的企业。管理理念实际是公司的行为准则。例如“灵活要有原则，原则不可灵活”。符合企业发展路线的管理理念，同时可以提高员工的道德素养，吸引高素质人才加入企业。
改变过往的运营模式，实行汽车的研发成本细化，全面实行预算管理，设立月预算和年预算额，设立相关监督人员，所属部门且独立于会计机构。
企业制订相关的员工激励条例，不断提高企业管理型人员会计综合素质，激发工作热情，提高企业的经济效益。企业本身需要有竞争的压迫感，更好的应对同行以及国外新能源车制造业，在其中脱颖而出，成为一枝独秀。
做好防范风险的措施，根据风险的程度未雨绸缪，当风险可控时可通过预先准备好的方案来抑制，使目标没有受到风险的破坏；当风险不可人为控制时，需要立刻召开股东大会，制定合理方案，减少风险带来的损害，将风险伤害最小化以免企业“伤筋动骨”动摇到了根基。
六、新能源汽车行业未来的发展
（一）财务风险控制方面
汽车行业的未来发展与财务风险、财务决策息息相关。完善财务管理制度，加强会计基础工作的监督,减少风险发生。实行汽车行业会计电算化，提高企业科技化管理水平，减轻会计工作人员的负担。增加筹资渠道，降低偿债风险。完善风险管理制度体系。着力解决应收账款和存货变现问题，保证现金流量充足。加大力度监督应收与预付款项，制定合规的收款措施，对于负债能力低的客户，增加收款方式，可以采用分期和票据结算。
合理的对策才能规避风险，高级管理者对企业的了解情况不足，做出错误的投资，导致风险的发生。不断提高级管理层的决策水平，通过请教投资分析师，了解金融知识，做出正确的决策。
（二）生产成本控制方面
目前，动力锂电池占新能源汽车的制造成本当中最高，高达38%左右，电控和电机占的比例大概12%左右。国家的锂资源并不能满足本国需求，产能严重不足，导致新能源汽车的总成本提高，汽车的车价随之上升。因此国家更多地鼓励企业加入电池的研发，一些企业可以通过创新或者合资模式生产出更优质的动力电池，使得研发成本有效降低。
新能源电动汽车成本构成制造成本摊销占13.45%，劳动力占3.27%，壳体盖板占14.82%，除动力电池占的高之外，这三项占的比例也不低。制造方面和配饰方面是厂家提供，可以从生产厂家方面入手，加强物流管理和采购管理力度，规范成本核算环节，以免物流和采购方面占的成本过高。汽车使用的内饰，配置方面，提前带工作人员熟悉生产流程，能够减少因错误操作而造成生产成本的提高。
（三）销售费用控制方面
汽车企业的销售费用包括有保险费、包装费、展览费和广告费、商品维修费、运输费等。如何降低销售费用，无疑是每一个老板的经营难题。在运输成本方面，加强物流运输管理，对运输的过程进行全程跟踪，避免出现货物损耗、丢失等情况，从而运输成本能够得到有效降低，提高经济效益。适当控制好客户招待费，做好年度预算，企业总部对分部门的销售成本设立规定预算额，每个月进行销售额分析，企业高效益发展，应制定出月预算费用清单，节约资源的利用。对财务收支人员进行监督。汽车品牌的宣传广告费可以选择适合的平台宣传，可以通过派发传单减少平台宣传。商品维修方面，把关好汽车在质量上的问题，对汽车生产各方面严加监督，避免汽车返修、维修一系列情况。
七、结
论
新能源汽车产业随着科技的日益发展，也存在许许多多的不确定性的风险，虽然几乎所有的企业都存在着财务风险，这是无可避免的。财务风险大致可分为宏观与微观。宏观方面：地方政策、国家政策、世界贸易组织的一些相关政策以及国家与国家之间的关税税率等因素都会造成企业资金筹资、资金回收难，财务风险自然而然就来临了。微观方面：企业管理人员对财务风险的观念认识不足或者对财务风险的解决力度不足，也会带来财务风险。解决财务风险的根本在于企业管理者是否能及时解决以及应对外在因素带来的影响，企业管理者应该优化企业架构、优化企业资金链、更进一步分析财务风险，从而减少财务风险带来的影响。
本文是通过某某汽车股份有限公司为例进行深层分析财务风险，以及对策分析，对于以后的新能源汽车发展也给予了一定的建议，希望能够帮助新能源汽车产业未来发展。
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